从市场杠杆因素来看，这次深度调整，迅速降低了A股市场的杠杆水平。

　　从市场杠杆因素来看，这次深度调整，迅速降低了A股市场的杠杆水平。

　　站在这个时点，上投摩根指出，一是市场

整体的流动性背景并没有改变；二是国改的背景虽然不能为牛市背书，但一个活跃的资本市场的确有利于国改的推出。投资机会上，上投摩根表示下半年两条主线均有表现，一是以互联网++为代表的成长股，一是已经展开的国改。调整底部已经探明，虽然难以奢望立即展开大幅反弹，但预计震荡后，中期方向不变，继续看好“慢牛”。

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