周末证监会宣布新三板扩容获批，尽管业内普遍预计，新三板扩容受益最大的当属券商，然而昨日涨幅居前的则是高新园区类上市公司，苏州高新(600763)、中关村(000931)和海泰发展(600082)个股

　　■园区类个股最先被挖掘

　　上周五，证监会宣布，扩大非上市股份公司股份转让试点，除了原有的中关村科技园区外，新增上海张江高新产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。

　　受该消息提振，昨日新三板概念股集体发飙，高新园区类个股更是一马当先。截至收盘，苏州高新、中关村、海泰发展、东湖高新(600133)和高新发展(000628)齐封涨停，张江高科(600895)涨幅也高达9.72%。

　　从经验看，高新开发区概念股无异是新三板市场最先挖掘和受益的股票，进入试点名单的高新园区，将直接带动园区的投资，园区内上市公司股票的估值水平也有望水涨船高。

　　张江高新、武汉东湖都是国家重点建设的六家高新技术园区之一(其他还有北京中关村、深圳、西安和成都的高新园区)，天津滨海是国家重点扶持以及金融改革试点的地区，这三个园区企业资源丰富，也是各家券商较早进入和储备的，预计扩园后挂牌企业数量将较快增长，拉动交易人气和市场关注度。

　　事实上，高新区早已为新三板扩容做足了准备。据武汉东湖高新区发展改革局局长汪志忠透露，东湖高新区已组织了10家券商对区内700家企业进行拉网式调查，并进行培训与指导。105家企业已与券商签订“新三板”，60家签订了服务协议，20家完成了股份制改制，10家完成了申报材料制作。

　　“首批试点具有事件驱动机会，首推首批试点、创投业务成熟度高的张江高科；东湖高新等也具备相应的事件驱动机会。”国泰君安券商研究员梁静指出。

　　梁静还指出，试点园区类企业将从租售收入增长以及创投业务退出渠道两个方面受益，远期可望推动园区公司由单一地产开发商向“地产+创投”模式转变。

　　■券商是长期最大受益者

　　同样受益于新三板扩容的券商板块，昨日涨幅相对逊色。截至收盘，该板块涨幅最高的国海证券(000750)也未达到5%，仅为4.85%，国金证券(600109)、国元证券(000728)和广发证券(000776)等涨幅居前的券商涨幅也均未达到4%。

　　这或许主要是新三板扩容短期内对券商业绩的提振较为有限。“短期内新三板对证券业的净收入贡献度约1%。”国泰君安研究员梁静指出。

　　不过，长期来看，券商则是新三板扩容的最大受益者。“未来3年左右，新三板交易额有望达到近1万亿元、转板公司达72家，由此，新三板带给证券公司增量收入合计将高达282亿元、净收入贡献度11%，成为券商的主要收入来源之一。”梁静在报告中预计。

　　国泰君安报告指出，净资本充足、综合实力强、在中小企业承销上具备竞争优势的大券商，以及具备实力领先高科技园区地缘优势的区域性券商将更多受益于新三板的发展。

　　“大券商广发证券(000776)、海通证券(600837)和招商证券(600999)等受益最大。”国泰君安研究员梁静指出，“中小券商中，得益于东湖高新获首批试点，长江证券(000783)相对受益最为明显；准备充分的西部证券(002673)也将显著受益。”

　　资料显示，长江证券2011年报告期内，完成挂牌上市项目1个，累计签约推荐挂牌企业34家，与全国近30个国家级高新技术开发区建立了业务联系。

　　西部证券新三板业务一直处于业内领先地位，目前储备新三板项目50余个，新三板业务团队60余人，居各券商之首。

　　■创投公司也将分一杯羹

　　拥有已挂牌公司的参股公司及股权投资的公司也有望从新三板扩容中分一杯羹。国泰君安报告指出，依托于领先高科技园区、规模优势明显的创投公司也将受益，“创投公司将从退出渠道以及投资标双重受益，其中已投资项目位于试点园区及投资标的为高新Pre-IPO企业的创投公司获益最大。”

　　国泰君安指出，鲁信创投(600783)为创投第一股，在创业板的推动下已经形成了稳定的盈利模式，新三板将进一步强化其创投业务收益预期，谨慎增持。昨日，鲁信创投上涨5.84%，报收13.96元。