德银今日发布投资报告称，由于面临着用户从PC转向移动设备的挑战，今年仍是百度的投资年。尽管如此，百度未来几年仍将赢得更多自由现金流。

以下为报告内容摘要：

百度5s/10s曲线变化幅度最大：今年，百度的5s/10s曲线变化幅度高于谷歌、亚马逊、eBay和IBM。对于这种趋势的持续时间，我们同业界一样感到担忧。至于具体的原因，我们也无法确定。

面临移动流量挑战：百度是领先的中文搜索引擎，公司市值约为333亿美元。百度得益于中国相对较低的互联网普及率，但同样面临着用户从PC转向移动设备的挑战。截至2012财年底，百度拥有人民币325亿元的现金等价物和短期投资。2013财年仍是百度的投资年，但我们认为，百度未来几年仍将赢得更多自由现金流。